ビットコインのエコシステム（Ecosystem）におけるプロトコル競争、果たしての勝ち残るのは誰？
ETFが最終的に認可されるかはまだ分かりませんが、事実として、Web3業界全体の雰囲気は好転しており、ビットコインのエコシステムは更に活気づいています。
16ヶ月の間隔を経て、ビットコインが再度30,000ドルのラインを越え、さらには35,000ドルという新たな最高値を記録しました。この価格上昇の背後には、ブラックロック（BlackRock Inc.、NYSE: BLK）を筆頭にした金融機関が、ビットコインのETFに関して前向きな動きを示していることが大きな要因となっています。ETFが最終的に認可されるかはまだ分かりませんが、事実として、Web3業界全体の雰囲気は好転しており、ビットコインのエコシステムは更に活気づいています。
例えば、ビットコインの価格が大きく動いた10月19日、ビットコインエコシステムのLayer 2としてのTaproot Assetsがローンチされました。Taprootは、今年の前半に話題となったOrdinalsの後に続き、注目を浴びるプロトコルとなりました。そして、10月25日には、BRC-20のクリエーター、domoがBRC-100プロトコルの開始を発表しました。
事実上、OrdinalsやTaprootだけではなく、ビットコインのエコシステムは予想以上に盛り上がっています。「カラードコイン」というアイデアを元にしたRGBプロトコル、ビットコイン向けのスマートコントラクトプラットフォームRootStock、さらには最近価格が大幅に上昇したLayer 2 Stacksなど、多様な動きが見られます。ざっくりとしたカウントによると、ビットコインエコシステムで基本サービスを提供するプロトコルは10を超えており、それぞれがさまざまな製品を生み出しています。
これらの動向を踏まえ、Odailyはビットコインエコシステムのプロトコルに焦点を当てて調査を行いました。
ビットコインエコシステムには、様々なプロトコルが存在しています
ビットコインのエコシステムには、多岐にわたるプロトコルが存在します。その中でも特に注目されるものを以下に詳しくご紹介します。
RGBプロトコルについて
RGBプロトコルは、ビットコインの古典的な拡張策として知られる「カラードコイン」のアイディアを基盤としています。このプロトコルは、拡張性とプライバシーに優れたスマートコントラクトシステムとして設計されています。
RGBプロトコルの主な特徴は以下の通りです：
- ビットコインのブロックチェーン上で動作し、高い互換性を持つ。
- 様々なタイプのカラードコインの生成が可能。
- ビットコインの堅牢なセキュリティを利用できる。
RGBプロトコルに関連する製品やサービスとしては、以下三つのカテゴリが挙げられます。
- ウォレット系：Iris Wallet、MyCitadel、Bitmask、Shiro
- DeFi系：Bitswap、Pandora Prime
- エコシステム構築系：Cosminmart、Infinitas
注目すべきこととして、RGBプロトコルは現在、BitVM（ビットコインの仮想マシン、Bitcoin Virtual Machine）と並行する選択肢となっています。BitVMはビットコイン仮想マシンの略で、ETHのEVMに相当します。これにより、開発者はビットコインの基本的なルールを変更することなく、複雑な契約をビットコイン上で実行することができます。
- RGBプロトコルは、比特コインブロックチェーン上でスマートコントラクトを実行するための技術です。
- BitVMは、比特コインブロックチェーン上でイーサリアムと同等のスマートコントラクトを実行するための技術です。
RGBプロトコルの課題点 もちろん、RGBプロトコルにも改善の余地や課題が存在します。
- 検証の効率性：クライアント側での検証が必要なため、取引の履歴が長くなると、検証データが指数的に増え、効率が低下する恐れがある。
- プロジェクトのリリースが遅れている：RGBプロトコルが2018年に初めて提案されてから、2023年4月までに初の実用版v0.10が公開されるまでの期間が長い。
- 開発のハードルが高い：古いRGBの規格に合わせて開発を行う必要があるため、開発者が新たに参入する際の敷居が高い。 RGBプロトコルの今後の展望 RGBプロトコルは、ビットコインの拡張性とプライバシーを強化するための有望な手段として注目されています。
しかしながら、上記のような課題を克服しなければ、ビットコインエコシステムでの主要な位置を築くことは難しいかもしれません。
最も重要な点として、このエコシステムはまだ始まったばかりで、既に確立された具体的なフレームワークが提示されていないという事実が挙げられます。エコシステム内の多くのプロジェクトは、他のエコシステムの標準的な形式を模倣しているに過ぎません（例として、ウォレットやSwap、Launchpadといった代表的な3つのセット）。
そして、その分野での代表的な製品はまだ登場していません。
今後のRGBプロトコルの発展や動向は、非常に興味深いものとなるでしょう。
スタックス(Stacks)プロトコルについて
スタックス(Stacks/STX)とはビットコイン(BTC)にスマートコントラクトを導入することを目的として開発されたブロックチェーンであり、マイニングの際にはビットコイン(BTC)を必要としています。 つまりビットコイン(BTC)と非常に強い関連性を持つ仮想通貨であるということがいえます。
[出典：coinmarketcap.com]
スタックス(Stacks)エコシステムには、現在90件ぐらいのプロジェクトが運用されています。とはいえ、これらのプロジェクトは、TVL（Total Value Locked、総ロック額）がそれほど大きくなく、まだ発展の初期段階に位置しています。Defillamaのデータによれば、スタックス(Stacks)のTVLは現在2,588万ドルとなっており、その中で1,966万ドルが分散型取引所のALEXに集中していることがわかります。
[出典：defillama.com]
タップルート(Taproot Assets)プロトコルについて
タップルートアセット（Taproot Assets）プロトコルは、ビットコイン上での資産発行のための基盤プロトコルです。このプロトコルを利用することで、開発者はタップルート（Taproot）トランザクションを用いて、ビットコインやライトニングネットワーク上での資産発行が可能となります。
2023年10月19日には、ライトニングラボがこのプロトコルの正式版をリリースしました。タップルートアセットは、Ordinalsプロトコルに続き、BTCエコシステムで大きな注目を浴びているものとなっています。
ライトニングラボの手がけたこのプロトコルは、ライトニングネットワークとの深い統合が図られており、その結果としてユーザーはタップルートを通じて、迅速で低コストの取引を実現することができます。さらに、タップルートはビットコインのUTXOを基盤としているため、RGBなどの他のプロトコルとも互換性を持っています。
このプロトコルは海外での注目度が高く、日本国内でも多くの関心が集まっています。現在、tapトークンが導入されており、これらのトークンはすべてプロジェクト側で保有されています。将来的には、これらのトークンが資金調達やエコシステムへのエアドロップのために使用されることが考えられます。
BRC-100 プロトコルについて
BRC-100 は、Ordinals プロトコルを基盤として、ビットコイン上で稼働するプロトコルとして設計されています。このBRC-100は、単なるトークン機能だけでなく、アプリケーションプロトコルとしての性質も併せ持っています。そのため、開発者はBRC-100を土台として、DeFiをはじめとするさまざまなアプリケーションの開発が可能です。
BRC-100は、BRC-20プロトコルを基に構築されています。このBRC-20は、トークンの生成、鋳造、取引などの基本的な機能を提供しています。そして、BRC-100はこのBRC-20の持つ機能に加えて、FTトークン向けの分散計算機能を導入しています。
この追加された分散計算機能のおかげで、BRC-100はERC-20プロトコルと同等の能力を持ち、様々なトークン関連製品を迅速にデプロイすることができます。具体的な例として、AMM DEXや融資機能を持つDeFi製品などが考えられます。
BRC-100 のメリットとしては、以下の3点が挙げられます。
- ビットコインネットワークを基盤としているため、高いセキュリティと信頼性を確保できる。
- ERC-20 プロトコルと互換性があるため、他の ERC-20 ベースのアプリケーションと相互運用できる。
- FT トークンの分散型計算機能を備えているため、より複雑なアプリケーションを構築できる。
BRC-100 のデメリットとしては、以下の2点が挙げられます。
- まだ開発段階であり、大規模なアプリケーションへの適用例はまだ少ない。
- FT トークンの分散型計算機能には大量の計算リソースが必要であり、パフォーマンスへの影響が懸念される。
総合的に見ると、BRC-100 は DeFi などのアプリケーションに新たな可能性を提供する、潜在力のあるプロトコルと言えます。
具体的なアプリケーション場面としては、以下の3つが挙げられます。
- DeFi アプリケーション：AMM DEX、借貸プロトコル、保険プロトコルなど
- NFT アプリケーション：NFT マーケット、NFT ゲームなど
- メタバースアプリケーション：NFT 資産、ゲームアイテムなど
ルートストック（Rootstock）プロトコルについて
ルートストック（RSK）は、現在 ビットコインブロックチェーン上で開発されている最も興味深いプロジェクトの1つです。
その中核となるルートストック（RSK）は、イーサリアムによく似たチューリング完全なスマート契約プラットフォームであり、サイドチェーン技術を通じてビットコインブロックチェーンに接続されています。 これは、より高速なトランザクションと優れたスケーラビリティ機能を提供し、新しい使用シナリオも可能になります。
ルートストック（Rootstock） は、ビットコイン上で稼働するスマートコントラクトプラットフォームとして知られています。2018年の設立以来、初期段階で22,000BTCを調達した実績を持っています。
ルートストック（Rootstock）の最大の魅力は、開発者がルートストック（Rootstock）独自のOSフレームワークを使用してDappの開発が可能な点です。さらに、RIF（Rootstock Infrastructure Framework）の仮想マシンはEVMとの互換性を持っており、イーサリアムエコシステムとルートストック（Rootstock）エコシステムの資産を相互に運用できるのが特長です。
現在のルートストック（Rootstock）エコシステムのTVL（Total Value Locked）は3億ドルに到達しており、このうち3,334BTC（約1.15億ドル）がルートストック（Rootstock）独自の資産で、残りの部分はイーサリアムエコシステムの資産としてカウントされています。月間の取引件数は68,400件、アクティブアカウント数は72,292件となっています。これらの数字を見る限り、ビットコインエコシステム内でのルートストック（Rootstock）の実績は非常に高いと言えるでしょう。
古くから存在するサイドチェーンとして、ルートストック（Rootstock）のエコシステムには現在104のプロジェクトがあり、Swap、クロスチェーンブリッジ、融資、オラクル、支払いチャネル、ウォレットなど、15個のカテゴリーにわたります。これは、現在もっとも充実したBTCエコシステムのプロトコルの一つと言えるでしょう。
ルートストック（Rootstock）エコシステムには、その稼働中の104件プロジェクトの中でも特に注目されているのが借貸分野のSovrynです。Sovrynは、無担保、無許可のビットコイン貸付と証拠金取引を提供するプロジェクトとして知られており、DeFillamaのデータによれば、sovrynの総ロック量は2,628万ドルに達しています。
まとめると、ルートストック（Rootstock）はビットコインエコシステムにおけるスマートコントラクトプラットフォームとしての位置づけが強まっており、特にsovrynのようなプロジェクトがビットコインエコシステムの新たな可能性を引き出していると言えます。
考えるべき2つの課題
１，アクティブな開発者数の問題
Developerreportのデータによれば、市場価値で第一位の暗号通貨であるビットコインのエコシステムの開発者数は340人で、業界全体でのランキングは第四位です。これは第三位のCosmosの463人よりも少なく、第一位のイーサリアムの1,889人（ビットコインの約5.6倍）には遠く及びません。
これはフルタイムの開発者だけを基にした計算で、パートタイムの開発者を加えると、この差はさらに大きくなります。ビットコインエコシステムのパートタイム開発者は340人で、フルタイムとパートタイムの合計は818人です。一方、イーサリアム(ETH)エコシステムのフルタイムとパートタイムの開発者の合計は5,012人で、両者の間には約6倍の差があります。
ここで開発者数に重点を置くのは、エコシステムが爆発するための前提条件として、多くの開発者を自然に引き付ける能力が必要だからです。十分な数の開発者がエコシステムの製品構造を完成させ、エコシステム全体を活性化する原動力となるからです。
エコシステムが完璧になると、一般の投資家の市場参入の障壁が下がり、参入意欲が高まる。そして、エコシステムが十分なトラフィックの潜在力を示すと、機関投資家や大手資本が市場に参入し、エコシステム全体の繁栄を促進します。
注目すべきは、現在のビットコインエコシステムの開発者数は、2017-2018年のイーサリアム(ETH)エコシステムの開発者数とほぼ同等であるということです。
これは、ビットコインエコシステムが今後、イーサリアム(ETH)エコシステムのような爆発的な成長を迎える前夜にあるとも解釈できます。また、現在のビットコインエコシステムがまだ完璧でない段階にあるとも言えます。
２，ビットコイン（BTC）エコシステムの「Maxi Holder」の注目をどのように引きつけるか。
早期に大きな注目を集めた「Ordinals」や、現在最も成長している「ルートストック（Rootstock）」のユーザー層は、主にEVMエコシステムからの流入が多いのが実情です。
例えば、OrdinalsはBRC-20という基準を採用しており、その表現方法はERC-20基準に似ています。ルートストック（Rootstock）の総担保量の中で、1.15億ドルだけがビットコイン（BTC）からのもので、3億ドルのTVL（Total Value Locked）のうち、わずか38%しか占めていません。ルートストック（Rootstock）が3億ドルの担保を得られたのも、ある程度EVMとの互換性があるからです。
つまり、現在のビットコイン（BTC）エコシステム自体の大手投資家はまだ参加していないのです。外部からの流入を増やすことは確かに重要ですが、エコシステム自体の大手投資家を引き付けることの方が、さらに重要度が高いかもしれません。特に、1.26兆ドルの暗号資産市場において、ビットコイン（BTC）の市場価値は51.22%を占め、ETHは17.42%を占めており、前者は後者の2.94倍となっています。
ビットコイン（BTC） Holdersの流動性を解放する面では、スタックス(Stacks)が先を進んでいます。
今年の10月20日に、スタックス(Stacks)は「sBTC」の開発者バージョンをローンチしました。このプランは、ビットコイン（BTC）と1:1でペッグされた、デセンタライズされたスマートコントラクトを持つトークン「sBTC」を導入することを目的としています。
これにより、「sBTC」を基にして、ビットコイン（BTC）エコシステムのネイティブなDeFiやNFTなどのアプリケーションをデプロイすることが可能となり、ビットコインのLayer１およびLayer２間の流動性の潜在力をさらに引き出すことができます。
まとめ
RGB、ルートストック（Rootstock）などの老舗プロトコルが誕生してから現在まで5年が経過し、その間にもOrdinals、タップルート(Taproot Assets)などの新しいプロトコルが登場してきました。もともと静かだったビットコイン（BTC）も、今では次第に賑やかな舞台となってきています。
舞台があれば、そこには必ず争いが生じます。異なるプロトコルがビットコイン（BTC）エコシステムの繁栄を共同で推進する中で、互いに競合しているのです。Web3業界で何度も証明されてきた「マタイの法則」に基づけば、一つのエコシステムが実際に生き残り、観察価値のあるプロトコルを探す場合、トップ5の中から探さなければならないでしょう。そして、真にトップに立ち、エコシステムの大部分のリソースを占有するプロトコルは、おそらくトップ3の中にしか存在しないでしょう。
現状では、多様なプロジェクトが花開いており、初期のイーサリアムエコシステムのような様相を持っています。しかし、誰が実際に生き残り、成功を収めるのか？それを確認するためには、まだもう少し時間が必要かもしれません。
bfmediaより指摘
カラードコイン（Colored Coins）とは
ビットコインに色をつけて付加情報を与えることで、既存の法定通貨、株式・株券、デリバティブ商品、電子セキュリティ、金、車、家など、デジタルから実物まであらゆる資産の取引を可能にするといわれるビットコイン2.0プロジェクトの一つ。ビットコイン上に付加情報のレイヤーを構成するため、既存のプロトコルに変更を加えることなく機能を拡張できる。ユーザー独自の通貨発行ができる点もカラードコインの特徴と言われる。
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