ビットコインの保管：米国の銀行がSECの承認により、暗号通貨に対する姿勢を転換

要点：

• 金融グループがSECに働きかけ、銀行が暗号通貨を保有する際の費用がかさんでいる会計ルールの変更を求めています。
• 両党の議員がSECに圧力をかけ、その会計ガイダンスを撤回するよう要求し、機関の権限を越えたと非難しています。 
• 銀行は現行のSECルールに苦労しており、暗号通貨の保管サービスの普及を支援するための変更を提案しています。

ロビー団体は、米国証券取引委員会（SEC）に、現行の会計ルールを変更して、米国の銀行が顧客のデジタル資産を保管する際のコストを増やす問題に対処するよう促しています。

この動きは、規制機関が議会からの両党の圧力に直面している中で行われています。民主党と共和党の議員が、ガイダンスを撤回するよう求めています。

主要な金融貿易団体がSECに会計ルールの変更を求める

バンク・ポリシー協会、アメリカ銀行協会、証券業界金融市場協会、および金融サービスフォーラムからなる連合団体は、SECに現行の会計基準を修正するよう正式に要請しました。彼らは、公開企業や金融機関などが、保管している暗号通貨を負債としてバランスシートに記録する現行のガイドラインの見直しを求めています。

現行のルールでは、銀行が顧客のデジタル資産を保管する際、これらの資産は負債として計上されます。これにより、銀行は潜在的な損失に備えて同等の資産を割り当てる必要があります。これにより、資本要件基準を満たすことが保証されます。連合団体は、このアプローチがデジタル資産の保管に関わる銀行に不要な財政負担を強いていると主張しています。彼らは、これらの要件を緩和することで、銀行が仮想通貨市場と関わり、支援することがより経済的に可能になると主張しています。

提案された主な調整事項

著名な金融貿易団体の連合は、SECが銀行や他の金融機関がデジタル資産の会計取扱いに関するガイダンスを特定の調整することを提案しています。彼らの要求には、バランスシート上での暗号通貨資産の会計方法を洗練することを目的とした2つの主要な変更が含まれています。

最初の提案された変更は、会計目的で考慮される暗号通貨資産の定義を狭めることです。グループは、ブロックチェーン技術を使用して記録や転送を行う従来の資産、例えばトークン化された預金などを除外することを提案しています。さらに、SECが認可した製品、例えばスポット・ビットコインの上場投資信託（ETF）などのトークンも、広範な暗号通貨の枠組みに分類されないようにすることを推奨しています。

2番目の提案は、規制された貸し手が自らの保管下にある暗号通貨をバランスシート上の負債としてリストアップする義務を軽減することを求めています。ただし、この免除は、これらの機関が自らの財務諸表内で暗号通貨に関連する活動を透明性を持って報告する必要性を排除するものではありません。これらの推奨事項により、デジタル資産を保有する銀行に対する規制上および財政上の圧力が軽減されることが期待されます。これにより、ブロックチェーン技術や暗号資産を従来の銀行システムに統合するためのより支援的な環境が構築されると期待されます。これは、透明性と規制の順守を確保しながら行われます。

提案には以下のように記されています：

「もし規制された銀行組織が実質的に規模でのデジタル資産の保護サービスを提供することができなくなると、投資家や顧客、そして最終的には金融システム全体にとっても不利になるでしょう。」

規制当局は、暗号資産に関連する特有のリスクと不確実性のために、自身の会計ガイドラインが不可欠であると述べています。これらは、銀行が顧客の代理で保有する他の資産とは異なると指摘しています。最近のインタビューで、SEC委員長のゲーリー・ゲンスラー氏（SEC Chair Gary Gensler）は、暗号通貨業界が証券に関する必要かつ適切な開示を改善する必要があると述べました。

貸し手からの批判に直面するガイダンス

SECが2022年に発行したスタッフ会計判例第121号（SAB 121）は、顧客のデジタル資産を保管する銀行がサービスを拡大しようとする際の論争の的となっています。貸し手は、このガイダンスが彼らを暗号通貨の保管市場への参入を妨げる高いコストを課しているとして、このガイダンスを批判しています。その結果、銀行は新興のビットコインETF向けの保管サービスの提供に苦戦しています。Coinbase Global Inc.やBitGo、Geminiなどの暗号資産の専門家、そしてFidelityなどの企業が市場を独占しているようです。

貿易団体は、SECに宛てた書簡で懸念を表明し、暗号資産の保管の逸失機会だけでなく、伝統的な資産の管理にブロックチェーンや分散台帳技術を採用する際にガイダンスが与えた広範な否定的影響にも焦点を当てました。この「冷却効果」と称される影響は、銀行業界がデジタル革新を受け入れる際に直面する規制上の課題を浮き彫りにしています。

これに対し、SECの広報担当者は、SAB 121を「拘束力のないスタッフのガイダンス」と位置付け、他者のために暗号資産を管理する実体の投資家開示を強化することを目的としていると述べました。しかし、この立場にもかかわらず、ガイダンスの実務上の影響は既に顕在化しています。たとえば、Bank of New York Mellon Corp.は、デジタル資産の保管プラットフォームが財務に与える影響は最小限であると報告しています。一方、State Street Corp.の暗号資産の保管サービス計画は規制当局の承認待ちであり、最近、デジタル資産部門の削減を行ったにも関わらずです。部門の前責任者であるジェイ・ビアンカマーノ氏は、デジタル資産の保管とトークン化を先駆ける際の課題について考察しています。

金融貿易団体がSECに改訂を求める

金融貿易団体は、問題のある暗号資産の保管会計ルールを改訂するために、規制当局と建設的な対話を求める手紙を送りました。この動きは、議論の余地のある告示の完全な撤回を提唱する米国議員の努力と重なっています。政府説明責任局の報告書がSECのガイダンスを議会の監視下にある「規則」とラベル付けした後、キャピトル・ヒルで勢いが増しています。

先月、マイク・フラッド（共和党・ネブラスカ州選出　R-NE）氏とワイリー・ニッケル（民主党・ノースカロライナ州選出　D-NC）氏は、SECの指令を無効にする決議案を提案し、両党の立場を示しました。彼らは、規制当局が管轄権を逸脱していると非難しました。上院では、シンシア・ラムミス（共和党・ワイオミング州選出　R-WY）氏が類似の法案を提出しました。

フラッド氏は次のように述べています：「SECは銀行の保管に影響を与える規則を作るべきではありません。それは我々の監督当局の仕事です。」

ステート・ストリートと議会がSECに保管規則の再考を求める

ステート・ストリート・デジタルの最高製品責任者であり、ステート・ストリート・デジタルの責任者でもあるドナ・ミルロッドは、議会がSECのスタッフ会計判例第121号に対処する努力を支持すると表明しました。しかし、彼女はSEC、銀行、会計事務所との協力の重要性を強調しました。彼女は、少なくとも規制当局による銀行の財務諸表要件を軽減するために、少なくとも告示を修正することを提唱しています。一方、BNYメロンはコメントを控えることを選択しました。ただし、以前にSECに対して、銀行がこれらの義務から免除されるべきであると提案していました。

情報筋によれば、共和党主導の下院金融サービス委員会は、この月の早い段階で告示の廃止に関する投票を行う可能性があります。上院では、ラムミス氏が提出請願書の必要な30の署名を集めるために取り組んでいます。これにより、委員会の投票をバイパスし、問題を直接上院に持ち込むことでプロセスを加速することができます。

しかし、この立法措置の先行きは不透明です。特に民主党とホワイトハウスからの十分な支持を得て、立法を施行するための障害は依然として大きな壁となっています。