米株市場の危機：投資家が注視するFRBの次なる一手
米国株式市場は、経済の不透明感とインフレ圧力の高まりにより、非常に厳しい状況にあります。企業の業績低下や金利上昇に伴い、投資家たちは戦略の見直しを迫られています。特に、FRB（米連邦準備制度理事会）の金融政策が市場に与える影響は大きく、今後の利下げや利上げのタイミングが注目されています。
昨夜発表されたアメリカの雇用統計の影響で、世界の金融市場が激しく動揺しています。非農業部門の雇用者数は11.4万人増と予想の17.5万人を下回っただけでなく、失業率が4.3％に急上昇し、予想を大きく超えました。このことは、「サームルール（Sahm rule）」を引き起こし、アメリカ経済のリセッション（景気後退）の強いシグナルとされています。
サームルールとは、経験則として、3か月間の失業率の平均値が、過去1年の失業率の最低点を0.5％超えた場合、アメリカ経済は必ずリセッションに陥るというものです。この指標はほぼ例外なく正確で、過去に一度も外れたことがないと言われています。
アメリカ株式市場と世界の市場の反応を見てみると、経済の後退に対する恐怖が、連邦準備制度理事会（FRB）の利下げに対する期待を上回っています。金曜日、アメリカの株式市場は全面的に下落し、S&P 500は1.8％の下落、ナスダックは2.4％の大幅下落、ダウジョーンズは約610ポイントの下落を記録しました。
FRBのパウエル議長は7月末のFOMC会合で利下げに対して慎重な姿勢を示しましたが、利下げは9月まで延期されました。
わずか2日後、予想外の雇用統計の結果がパウエル議長の「予告」と完全に一致しました。株式市場が全面的に下落しようとも、その決定を変えることはできず、7月末のFOMC会合を再び開いて8月から即時の利下げを発表することもできません。
「低血糖と高血圧の戦い」とネット上で揶揄される米中金融競争は、ついに15年の努力が実を結び、夜明けの兆しを見せ始めました。オフショア人民元は対ドルで急上昇し、USD/CNHは7.2の関門を突破しました。かすかに、突撃の号令が響き渡り、濃い夜を引き裂くような勢いで、東の空が白み始めています。
昨年、劉教連（Liu JiaoLian）はこの最終決戦について三部作を執筆しました。
第一部「人工的な繁栄」では、アメリカが大量の資金供給によって得た見せかけの経済的繁栄が、2023年末から2024年初頭にかけて余剰貯蓄の枯渇に直面することを指摘しました。経済の衰退は避けられない状況にあります。
第二部「遠隔攻撃」では、中国がアメリカの利上げに同調せず、逆周期的な政策を採用し、積極的に資産バブルを崩壊させ、為替レートの安定を守ることで、アメリカへの資本の流れを阻止し、アメリカの崩壊を助長する力になると論じています。
第三部「剣術論」では、ドルの利上げサイクルと米国債の過剰発行がどのように協力し、資産の価値を希薄化し、世界中の富を収奪しているかを解説しています。中国はドルの縮小を利用して、得たドルを崩壊寸前の国々に貸し、将来的には人民元で返済させることを約束させ、通常のドル利上げサイクルで各国が破綻するというクラシックなシナリオを覆し、アメリカの自壊を待つ新たなシナリオに転換しました。
私たちが求めているのはアメリカの本当の崩壊ではなく、崩壊の演技です。崩壊の劇が始まれば、米株はその崩壊を脅かし、アメリカ経済は「ハードランディング」となり、粉々に崩れるでしょう。これに恐れをなしたFRBは、利上げを止め、早急に利下げに踏み切るでしょう。
劇の幕が上がり、幕が下がるとき、誰が主役となるのでしょうか？
小さな兆候から全体を見抜くことができます。国内の多くのインフルエンサーが「米株は上がる一方」と主張し、「NASDAQを積立投資する」といったコメントが多く見られる状況から、米株が天井に近づいていることが予感されます。あまりに大きなバブルを、こうしたコメント欄の小さな投資家が受け止めることは不可能です。これは、街の八百屋の店主が株式市場に参加し始めたときが、市場のピークを示す指標と同じ理屈です。
市場が上昇を続けるためには、より大規模な資金とプレイヤーが必要です。小規模な投資家が大きな機関投資家に代わって受け手となる市場では、次に待っているのは大幅な下落と収奪です。
ビットコイン（BTC）がサイクルを超えて上昇し続ける理由は、初期の投資家が次の投資家に資金を引き継ぎ、企業が投資家から受け取り、ETFが企業から受け取り、その後に主権国家がすべての人から受け取るためです。
「FRBが利下げすれば米株は崩壊する」という言説を盲目的に信じないでください。これは因果を逆転させたものであり、実際には米株が崩壊を脅かしているため、FRBは追い詰められ、利下げと金融緩和を余儀なくされています。
欲望に燃える米株と控えめなFRBは、友達以上恋人未満の青年のようにお互いを試し、誰も最初の一歩を踏み出せずにいます。しかし、最初に行動を起こしたのは米株でした。一度それが起こると、FRBも隠す必要はなくなり、青春の真っ只中で両者は一体となります。
劉教連（Liu JiaoLian）とは？
公開アカウント「劉教連」の運営者である劉教授は、元北京航空航天大学ソフトウェア学部の特任教授であり、『ビットコインの歴史』という著作を手掛けたことで知られています。この著書は、ビットコインの誕生から発展に至るまでの歴史を詳しく解説しており、多くの読者に支持されています。
劉教授は、仮想通貨とブロックチェーン技術に関する深い知識と洞察力を持ち、業界において重要な役割を果たしています。彼の活動は、仮想通貨の理解を深めるとともに、その未来の可能性を探る手助けとなっています。特に、彼が運営する「劉教連」アカウントでは、最新のトレンドや市場分析が定期的に更新され、多くのフォロワーに注目されています。
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